□安宇
欧盟2026年7月1日起正式取消150欧元以下低值包裹的关税豁免，对每类商品征收3欧元的临时固定关税，并计划2028年全面取消豁免门槛。一个月后，航空货运市场已经有所变化。WorldACD市场数据显示，8月全球空运货量同比增长约5%，与7月增幅大体相当；各主要始发地区也普遍实现4%至5%的同比增长。总量层面，市场增长的来源、航线分布和货种结构已经发生变化。过去两年支撑航空货运景气度的跨境电商直邮模式，正在被关税、监管和末端履约成本重新定价；与此同时，AI硬件、电子产品、汽车配件和高端制造货物对时效稳定性的要求更高，继续为主要干线提供基础货量。
亚太地区仍是增长核心，但分化加深
从区域看，亚太地区仍是今年全球航空货运需求的重要支撑。据WorldACD统计，2026年前8个月，各区域年初至今增速从亚太地区的8%到非洲的持平不等。亚太地区的领先并不意外：跨境电商、高端制造和消费电子供应链仍高度集中于这一地区。变化在于，同一亚太出发地内部，通往美国和欧洲的表现已明显分化。
中国内地及中国香港至美国的合并货量8月同比增长13%，但这一增速较5月至6月19%至20%的水平放缓。放缓的一部分原因，是前期进口商在美国对部分贸易伙伴实施国别关税前提前出货透支了后续需求。值得观察的是，货量增速回落并未带来运价同步走低。数据显示，中国至美国现货运价为每公斤5.89美元，同比溢价仍达26%。这说明跨太平洋航线的价格支撑并不完全来自短期抢运，更来自运力供给、关税成本和高价值货种需求共同形成的底盘。
业内人士分析，美国市场对小额免税政策作出调整后，商家把大批量货物提前通过海运运送到欧美本土仓库，消费者下单后直接从本地仓库完成出库、配送、售后。对航空货运而言，这不是需求的消失，而是需求形态的改变：票均重量、订舱节奏、仓储节点和干线选择都会随之调整。承运人需要重新识别这部分货量，货代则要在清关、仓储和本地配送之间重新组合服务。
欧洲方向的变化更直接。中国香港长期是跨境电商直邮货物的重要集运枢纽，对低值货物政策调整更敏感。8月，中国香港至欧洲货量同比下降30%，中国内地至欧洲同比下降5%。两者降幅不同，反映出货流结构差异：中国内地至欧洲航线中传统贸易货、高附加值产品和制造业货物占比更高，受低值直邮政策调整影响相对有限。
运力瓶颈仍是行业定价的底层约束
航空货运市场的供给约束，短期来自机队和航班安排，长期来自宽体机交付、客运航班结构和全货机利用率。IATA预测，行业燃油支出将从2025年的2520亿美元增至2026年的约3500亿美元，涨幅接近40%。燃油成本并不总是即时传导到运价，航司往往通过套期保值平滑短期波动，但当合约到期、采购成本重新计入，货运价格仍可能受到影响。此外还有一个变化，增量货源越来越集中涌向全货机。Xeneta数据显示，7月全球全货机运量同比增长13.9%，连续三个月保持两位数增长，创下近五年最强增幅，但是客机腹舱货运需求同比下降7%。有业内人士分析，这一分化源于供需两端的同步调整。货源端，空运增量主要来自AI服务器、半导体等大件高价值货品，对舱位规格、运输稳定性要求高，受空间限制的腹舱难以承接；供给端，腹舱载货空间随客座率波动，舱位稳定性偏弱，而全货机排期和装载专为货运定制，舱位保障更强。与此同时，跨境电商由小包直邮转为大批量海外仓备货，整板出货更适合全货机运输；客运市场企稳后，航司也不愿再挤占旅客行李额度承运低毛利小件电商货，进一步推动货源向全货机转移。
下半年空运市场呈现“高需求、低弹性、强波动”格局
下半年，全球航空货运步入新的调整阶段。年初市场普遍预判，伴随全球经济增长放缓，空运需求逐步降温，运价同步回落。但运力恢复迟缓、AI产业链集中出货等因素扭转了市场的早期预期。根据Xeneta展望，全年空运需求增速有望接近4%，而货运运力增速仅处在2%~3%下沿，需求增速持续高于运力扩张。叠加全球宽体机交付恢复缓慢，腹舱新增运力释放受限，四季度热门干线舱位紧张局面难以快速缓解。运价预期随之大幅修正，由此前预计全年最高下跌10%，调整为同比上涨5%~15%。受市场波动加剧影响，货主与货代缩短合约周期，现货采购比重明显提升。AI服务器、GPU、半导体等高附加值货品成为空运最重要的新增拉动力量，一定程度对冲了跨境电商货量走弱带来的缺口。不过AI货源目前占全球空运总量不足10%，高度集中在亚洲到北美少数航线，对全球整体市场的影响尚未全面扩散。尤其是，如果未来AI产业投资明显降温，相关运输需求也可能快速回落，这仍是未来市场需要重点关注的不确定因素。综合来看，下半年物流企业的竞争重心，正在从单纯压低运价转向提前锁定舱位、提升供应链抗风险能力。 （来源：中国航空报）
