□ 张敏
近期，全球矿业市场风起云涌。紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金、西部矿业等头部企业，通过并购或收购优质核心项目实现规模跃升、资源结构优化，推动全球矿业格局加速重塑。
然而，在这场并购浪潮中，企业若仅追求资源扩张而忽视发展质量，恐将陷入“大而不强”的困境。如何让并购实现“1+1＞2”的效果？需从四个维度做好转变。
其一，矿业资源整合从“分散布局”向“系统优化”转变，稳链强链成为核心目标。
这场席卷行业的并购浪潮背后，是新能源、人工智能、算力等产业发展催生的战略性矿产资源价值重估，铜、锂、钴、镍等关键矿产资源被各国竞相争夺，全球矿产需求结构正发生深刻变化。
政策层面已经给出明确指引。工业和信息化部等八部门印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》为资源整合提供了清晰的战略方向：一方面，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探，形成一批找矿新成果；另一方面，科学合理布局氧化铝、铜冶炼、碳酸锂等项目，避免重复低水平建设，提高投资的精准性和有效性。这也意味着，企业开展并购是以保障供应链安全为目标的系统性工程。
其二，价值创造从“周期性利润”转向“产业链价值重构”。
矿业企业正经历价值定位的根本性转变。如今，头部企业正通过纵向延伸和横向协同，主动将自身嵌入新兴产业生态，寻求更持续、更稳定的价值创造模式。
纵向延伸方面，部分矿业企业已经不再满足于矿产挖掘、金属冶炼，而是向半导体材料、新能源电池材料、高端合金等高附加值领域拓展。横向协同方面，上游矿产企业加速与下游应用端企业深度合作，如签订长期协议、开展股权合作等，构建“风险共担、利益共享”的新型供需关系。这种深度绑定不仅稳定了原材料供应，更增强了整个产业链的韧性。
其三，发展动力从“资源依赖”向“技术创新驱动”转变。
当前，矿业已彻底告别旧有形象，技术创新正成为企业抵御价格波动、提升核心竞争力的关键支柱。在上游勘探开采环节，智能矿山、高效选矿等技术的应用，不断释放低品位、难处理资源的开发潜力；在中游冶炼加工环节，材料科学的进步推动产品向高纯、特种、复合化方向进阶；在下游循环经济领域，“城市矿山”开发与资源循环利用技术，进一步降低企业对原生矿产的依赖。
其四，海外并购从“资产获取”转向“能力输出”。
随着中国企业加速走向世界，海外并购案例持续增多，矿业并购的成功标准已不再局限于获取资源资产本身，更在于全球运营能力的构建与本地化价值的创造。这就要求企业必须具备跨文化整合能力、属地化经营能力、环境社会治理（ESG）实践能力以及全球风险管控能力。
未来的矿业竞争，将不再是简单的资源储备竞赛，而是资源整合能力、产业链协同能力、技术创新能力与全球运营能力的综合较量。
